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            螺紋鋼短期易跌難漲

            2021-02-06 10:49:00    來源:      關注

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              隨著春節臨近,鋼材現貨成交降至冰點,下游需求階梯式下降,累庫進入高峰期,鋼廠因利潤被原料吞噬而開啟休眠模式。多因素作用下,短期螺紋鋼價格易跌難漲。

              春節長假到來現貨成交“歸零”

              2月3日,全國鋼材日成交量1.83萬噸,連續9天低于10萬噸/天,連續5天低于5萬噸/天;5日平均值3.07萬噸,較去年農歷同期下降43%,甚至低于去年除夕前水平。從1月4日的22.74萬噸到2月3日的1.83萬噸,降幅92%,現貨貿易幾乎“歸零”。

              鋼材現貨成交大幅下滑主要源于兩個方面:一是價格引起。去年四季度黑色產業鏈出現一波較大漲幅,今年以來雖然有所回落但仍處于高位,面對4000元/噸以上的螺紋鋼價格,貿易商囤貨意愿低于往年。二是疫情所致。入冬以來,國內部分地區疫情反復,防控壓力增大,人員和貨物流動受到影響,其中河北省疫情對鋼鐵行業的擾動尤其明顯。2021年1月,河北省鋼鐵行業PMI為46.9%,環比下降5個百分點;新訂單指數為47.5%,環比下降9.6個百分點。河北省疫情導致當地道路受阻,運輸不暢,個別鋼廠因原材料不足而被迫停產。隨著春節假期到來,鋼材現貨市場交投氛圍將進一步趨弱。

              需求逐步走弱庫存不斷累積

              截至2月4日,螺紋鋼表觀需求量為144.14萬噸/周,連續四周下降,較年初腰斬;總庫存為1069.52萬噸,連續六周上升,且增速逐周遞增。今年螺紋鋼累庫起始點晚于往年,但得益于春節靠后,過完農歷元月十五已是2月底,總累庫時間得到保證。

              按往年特征,庫存高點多出現在農歷春節后第二周至第三周,即今年庫存峰值或在3月中上旬到來;而且春節前后半個月更是累庫高峰期,若按最近兩周的庫存增量均值150萬噸/周計算,以此速度累庫至3月上旬,螺紋鋼總庫存至少在1700萬噸左右,略高于2017—2019年的1200萬—1400萬噸水平。經歷了去年天量庫存的壓力測試,庫存絕對值已不是影響鋼價的核心因素,然而淡季情況下,面對庫存不斷遞增,鋼材價格整體承壓。

              鋼廠利潤下滑減產支撐鋼

              去年8月開始,焦炭企業不斷調漲焦炭價格,先期每輪提漲50元/噸,12月底提速,每輪提漲100元/噸,今年1月更是每周提漲。截至1月底,共提漲15輪,累計漲幅1000元/噸,漲價后的準一級冶金焦市場報價2850—3100元/噸。1月最后一周,全國30家獨立焦企平均噸焦盈利高達984元,利潤占焦炭價格的1/3。與此同時,包括鐵礦石廢鋼等原材料品種在不斷漲價中達到高位。據MYSTEEL調研,1月27日當周,唐山地區10家樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本在3957元/噸,周環比上升141元/噸,與1月27日普方坯3860元/噸出廠價相比,凈虧損97元/噸。

              生產成本居高不下,大幅吞噬了鋼廠利潤。全國盈利鋼廠比例由1月初的78.53%下滑至月底的68.1%,累計下滑近10個百分點。面對高昂的成本和低迷的冬儲市場,鋼廠借春節假期開啟休眠模式,多地區鋼廠公布春節假期方案或停產檢修通知,時間周期多集中在1月底2月初,復產時間集中在2月下旬,即農歷正月初十以后。產量下降已有所體現,截至2月4日,螺紋鋼周度產量321.95萬噸,環比下降11.72萬噸,降幅為年內最大,且五周連續下降。無論是低利潤驅動的主動減產,還是河北省部分鋼廠因原料不足導致的被動減產,短時間內都有助于支撐鋼價。

              綜合來看,春節前后鋼材價格易跌難漲。

            (責任編輯:墨景寒)
            標簽: 螺紋鋼 走勢 分析
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            資訊編輯:田甜 15981879377

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